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碧桂园为融资再行“下下策”,折价配股致股价大跌15%

[日期:2022-08-04]   来源:  作者:   阅读: 0[字体: ]

碧桂园为融资再行“下下策”,折价配股致股价大跌15%原创  徐迪  白丁财说  2022-07-27 18:05:44

碧桂园的信心保卫战仍在继续。
7月27日,碧桂园宣布折价配售8.7亿股新股,融资约28.27亿港元。
有消息称,这笔融资的用途,主要是为了回购债券。
就在不久前的7月14日,碧桂园旗下子公司宙华投资,拟购买集团债券,首期规模不超过10亿元。
由此可见,债券市场的动荡,仍是碧桂园的心病。
值得一提的是,就在该消息发布之后,碧桂园旗下多笔美元债价格大涨。
只不过,美元债价格是涨了,但配股消息却重创了碧桂园的股价。
截至今日收盘,碧桂园股价大跌15%。


保卫信心,配股融资或为回购债券

7月27日,“地产一哥”碧桂园公告称,拟配股8.7亿股,配股价3.25港元/股,融资约28.27亿港元。
此次每股股份配售价3.25港元,较7月26日联交所每股收市价3.72港元,折让约12.63%。
也就是说,为了能够成功完成这笔配股融资,碧桂园也做出了不小的让步。


对于此次配股的意义和融资用途,碧桂园称,“配售事项是为本公司筹集资本同时扩大其股东及资本基础之良机。公司认为,配售事项将加强本集团的财务状况及流动性,并为本集团提供资金用作现有境外债项再融资、一般营运资金和未来发展”。
不过,有知情人透露,在公司境内外债券持续波动背景下,此次配股融资所得,碧桂园将主要用来购买公司债券。
今年以来,碧桂园旗下债券多次出现异动。
为了维护公司债市稳定,碧桂园上上下下多次回购公司债券。
今年3月,碧桂园曾公告称,公司董事、监事及高级管理人员,将继续购买公司债券,购买总规模不超过1亿元。
而在7月14日,碧桂园公告称,旗下子公司宙华投资拟以市场化方式于境内二级市场,购买碧桂园地产债券,首期规模不超过10亿元。
宙华投资信息来源于爱企查
除了境内债之外,碧桂园还多次回购美元债。
也就是说,上至碧桂园以及集团高层,下至旗下子公司,公司上上下下针对境内境外债“重拳出击”,就是为了打赢这场信心保卫战。
但是,碧桂园上述举措,却收效不大。尤其自7月以来,受停贷潮等负面消息持续影响,美元债市场迎来新一轮抛售潮,致使境内房企美元债价格持续下挫。
据克而瑞数据显示,7月1日至7月15日,其监测的主流房企34笔美元债价格平均下跌幅度达14%。
在这种背景之下,“地产一哥”也招架不住了。
截至目前,碧桂园旗下多笔美元债价格已经跌至30美分左右。
不过,就在碧桂园此次配股消息传出之后,今日早间,碧桂园旗下多笔美元债价格上涨,该公司2026年7月到期美元债更是创下了3月30日以来最大涨幅。


融资渠道不畅,配股融资成“下下策”


对于配股而言,碧桂园并不陌生。
尤其是碧桂园服务,堪称配股“小能手”。
2021年5月24日,碧桂园服务根据私人配售以每股75.25港元的认购价发行1.39亿股股份,募资85.38亿元。
同年11月18日,碧桂园服务根据私人配售以每股53.35港元的认购价发行1.5亿股股份,募资65.62亿元。
也就是说,两次配股,碧桂园服务共募资150亿元。
只不过,碧桂园服务的这两次配股,目的是为了收并购。
在2021年,碧桂园服务通过多次收并购,实现了做大做强的野心,夯实了其“物管龙头”的地位。
也就是说,碧桂园服务的配股,是为了扩张。


而再来看此次碧桂园的配股,不管是为了现有境外债项再融资、一般营运资金和未来发展明显,亦或是为了传闻中的回购公司债券,其目的都是为了自保。
另外,就当下而言,配股并不是碧桂园融资的最佳手段。
先来看碧桂园服务的两次配股融资,其股价都处于高位,通过配股,碧桂园服务能获得较大规模的融资,为其收并购提供强有力的资金支持。
再来看碧桂园的此次配股,其股价已经处于近些年的历史低位,还要折价12%进行。
也就是说,碧桂园此次配股,不仅稀释了股东的股权,募资效果着实不怎么理想。
之所以要行此下策,或许,碧桂园还真就没有别的融资招数了。
事实上,今年以来,碧桂园的融资活动遭遇挫折。
资料显示,今年1月,碧桂园发行了一笔39亿港元的可转换债券。
所谓的可转换债券,也是围绕着碧桂园的股权产生的融资。
在此之后,房地产行业的融资环境逐渐回暖。而碧桂园作为“地产一哥”、3家优质民营房企之一,再次发行了一笔5亿元规模的公司债券。
然而,除去上述两笔融资之外,碧桂园再无任何融资。
经统计,碧桂园上半年融资规模,较去年同期,足足少了130亿元之多。
在融资不畅的背景之下,碧桂园还遭遇了销售下滑。由此可知,碧桂园对于资金的渴望,有多么迫切。
如今,碧桂园也只能通过配股,来抓紧时间融资了。
受此消息影响,今日碧桂园股价跌幅15%。
在融资面前,股价已然不是碧桂园优先考虑的对象了。



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